Dogs of the Dow aneb „psí“ strategie

V článku Dividenda, aneb jak na pasivní příjem jsme nakousli, že existuje něco jako psí strategie, psi z Dow, anglicky Dogs of the Dow. 

Dogs of the Dow je investiční strategie, která je postavena na deseti akciích s největším dividendovým výnosem z indexu Dow Jones Industrial Average s cílem daný index porazit.

Co je index Dow Jones Industrial Average?

Dow Jones Industrial Average (DJIA), známý také jako Dow 30, je burzovní index, který sleduje 30 velkých, významných a veřejně obchodovatelných společností na burzách ve Spojených státech. Index je pojmenován po Charlesi Dowovi, který tento index vytvořil v roce 1896 spolu se svým obchodním partnerem Edwardem Jonesem.

Zajímavostí je, že index Dow 30 se oproti indexu S&P 500 nevypočítává pomocí váženého tržního podílu společností (nereprezentuje tržní kapitalizaci), které jsou jeho součástí. Dow 30 je takzvaný "Price-weighted index", kde každá složka tvoří podíl indexu, který je úměrný její ceně.

Jinými slovy akcie obchodovaná za 100 USD tvoří 10x větší podíl v indexu než akcie obchodovaná za 10 USD.

Některé změny v indexu Dow 30 vás jistě překvapí. Na změny za dobu působení indexu se můžete podívat například zde: https://en.wikipedia.org/wiki/Historical_components_of_the_Dow_Jones_Industrial_Average

Psí strategie

Dogs of the Dow je investiční strategie, která se snaží každoročně překonat index Dow 30 tím, že své portfolio orientuje na investice s vysokým dividendovým výnosem (high yield). Obecná koncepce spočívá v alokaci peněz do 10 akcií s nejvyšším dividendovým výnosem mezi 30 akciemi indexu Dow 30. Tato strategie vyžaduje rebalancování na začátku každého kalendářního roku.

Ve zkratce lze říct, že psí strategie vychází z předpokladu, že blue-chip společnosti nemění své dividendy podle aktuální nálady na trhu, a proto je dividenda měřítkem průměrné hodnoty společnosti. Naproti tomu cena akcií v průběhu hospodářského cyklu kolísá. To by mělo znamenat, že společnosti s vysokou dividendou v poměru k ceně akcií jsou blízko dna svého hospodářského cyklu, takže cena jejich akcií by pravděpodobně měla růst rychleji než u společností s nízkým dividendovým výnosem.

Taktika Dogs of the Dow

Po uzavření akciového trhu si v poslední den roku vyberete 10 akcií s nejvyšším dividendovým výnosem v indexu Dow 30. První obchodní den nového roku pak do každé z nich investujte rovnoměrně stejnou částku. Toto portfolio držíte po dobu jednoho roku a poté tento postup opakujte na začátku každého následujícího roku. Vcelku snadné, ne?

V následující tabulce uvidíte 10 akcií z Dow 30 s nejvyšším výnosem k závěru roku 2021. Jedná se o oficiální psy v roce 2022.

(Poznámka: pět akcií s nejnižší cenou tvoří ještě tzv. "Malé psy".)

Dogs of the Dow v roce 2022

Už se jen zbývá poohlédnout za aktuální výkonností psů a Dow 30 v roce 2022.

Celkově se psům daří porážet index plný blue chips akcií. Od začátku roku si psi odepsali 3,6 %, oproti tomu index se pohybuje kolem propadu o 10 %. Do srovnání zahrneme i všeobecně milovaný index S&P 500, který od začátku roku ztratil ~14 %.

Co byste si měli z tohoto článku odnést

• Strategie se snaží maximalizovat výnos z investice tím, že každoročně nakupuje 10 akcií s nejvyššími dostupnými dividendovými výnosy z indexu Dow 30.

• Výsledky strategie ukazují, že v desetiletém období, které následovalo po finanční krizi, překonávala index Dow 30.

👉 Chcete investovat společně s ostatními investory?

Přidejte se ke stovkám dalších investorů na Discordu 💭

Investiční Bullánci