Kdo by neměl rád stabilitu a růst dividend? V tomto článku si blíže představíme akcie společností dividendových aristokratů (Dividend Aristocrats).
Jako dividendové aristokraty označujeme společnosti z indexu S&P 500, které vyplácejí a pravidelně navyšují svou dividendu po více než 25 let. Díky tomuto pravidelnému a stabilnímu výkonu se jedná o atraktivní akcie do hodnotového portfolia.
Jedná se zpravidla o velké, zavedené společnosti, které se již netěší superrychlému růstu. Mnohé z nich jsou do značné míry odolné vůči recesi, mají stabilní zisky a rostoucí dividendy. Mají obvykle produkty, které jsou odolné vůči recesi, což jim umožňuje nadále vyplácet dividendy, i když se ostatní společnosti potýkají s problémy.
Kritéria pro získání (a udržení) titulu jsou následující:
Být členem indexu S&P 500
Každoročně zvyšovat dividendu po dobu nejméně 25 po sobě jdoucích let
Splňovat určité minimální požadavky na velikost (3 miliardy USD) a likviditu (denní hodnota 5 milionů USD za poslední 3 měsíce)
Výhody a nevýhody dividendových aristokratů
Společnost, která vyplácí stále rostoucí dividendu, je ideální pro investory, kteří hledají určitou stabilitu pravidelného příjmu. Získat titul dividendového aristokrata je pro takovou společnost pozitivním signálem. Na druhou stranu nezapomeňte, že dividenda je část zisku firmy, kterou vyplácí svým vlastníkům (akcionářům) ve formě hotovosti. To znamená, že veškeré peníze, které jsou vyplaceny ve formě dividendy, nejsou reinvestovány do společnosti.
Pokud společnost vyplácí akcionářům příliš vysoké procento (payout ratio) svých zisků, může to být známkou toho, že vedení raději do společnosti znovu neinvestuje vzhledem k nedostatku příležitostí k růstu. Dividendový aristokrat tedy může promarnit růstové příležitosti nebo žádné takové příležitosti k přesměrování zisku nemá.
Výhody
Poskytuje akcionářům stabilní příjem
Je pozitivním signálem ukazujícím na silné finanční výsledky
Nevýhody
Dividendy mohou být vypláceny namísto příležitostí k růstu
Dividendové akcie mohou přinášet nižší kapitálové zisky
Výplata dividend je zdanitelnou událostí
Sektorové rozložení
Dividendové aristokraty najdeme v mnoha sektorech včetně zdravotnictví, financí, maloobchodu a průmyslu.
Níže je uvedeno sektorové členění indexu Dividend Aristocrats:
V současnosti existuje celkem 65 dividendových aristokratů.
Seznam společností naleznete například zde:
https://www.fool.com/investing/stock-market/types-of-stocks/dividend-stocks/dividend-aristocrats/
Výkonnost dividendových aristokratů
V krátkosti se podíváme a porovnáme si výkonnost celého referenčního indexu S&P 500 a dividendových aristokratů. V červenci 2022 zaznamenali dividendoví aristokraté výnos 6,6 %. Jejich výkonnost byla v tomto měsíci nižší než u S&P 500, který zaznamenal 9,2 %.
Jak jistě víte, nemá moc smysl se dívat na krátkodobou výkonnost. Pokud jste dlouhodobí investoři, jako jsme i my u Bullánků, krátkodobá výkonnost je většinou šum. Správně výkonnost měříme minimálně po dobu 3 až 5 let a nejlépe ještě po delší časové období.
“When we own portions of outstanding businesses with outstanding managements, our favorite holding period is forever.” – Warren Buffett
Dividend Aristocrats se v posledním desetiletí téměř vyrovnali výkonnosti širšího tržního indexu, přičemž celkový roční výnos Dividend Aristocrats činil 13,5 % oproti 13,8 % indexu S&P 500.
Zajímavostí je, že Dividend Aristocrats vykazují nižší volatilitu (měřeno směrodatnou odchylku) a tedy nižší riziko než referenční index S&P 500.
Proč a jak investovat do dividendových aristokratů?
Vyšší celkové výnosy při nižší volatilitě jsou "svatým grálem" investování. Dividendoví aristokraté historicky zaznamenali během recese menší poklesy oproti indexu S&P 500. Díky tomu je držení v období recese mnohem snazší.
Podle našeho názoru akcie typu Dividend Aristocrats historicky překonávají trh i ostatní akcie vyplácející dividendy, protože se obecně jedná o podniky "vyšší kvality".
Aby podnik mohl zvyšovat dividendy více než 25 let po sobě, musí mít nebo alespoň v nedávné minulosti měl silnou konkurenční výhodu.
Skvělý způsob jak investovat do dividendových aristokratů, je vlastnit ETF, které kopíruje index Dividend Aristocrats.
Například námi oblíbené, modifikované ETF, které sami vlastníme a dokonce se nachází mezi 3 největšími pozicemi v portfoliu.
Název: SPDR S&P U.S. Dividend Aristocrats UCITS ETF
Ticker: UDVD
ISIN: IE00B6YX5D40
Důkaz místo slibů. Sami se můžete přesvědčit: https://www.etoro.com/people/ondrejkocka/portfolio
Fun fact: V roce 2008 poklesl index Dividend Aristocrats o 22 %. V témže roce poklesl index S&P 500 o 38 %.
Změny v roce 2022
Pro úplnost si ještě ukážeme změny na seznamu Dividend Aristocrats.
Pro rok 2022 byly vyřazeny následující společnosti:
People's United Financial byla v dubnu 2022 převzata společností M&T Bank
AT&T byla v lednu 2022 vyřazena z důvodu oznámených plánů na snížení dividendy. Společnosti AT&T a Discovery spojily síly a vytvořily novou společnost s názvem Warner Bros. Discovery
Na začátku roku 2022 přibyly na seznam Dividend Aristocrats dvě společnosti:
Brown & Brown byla přidána 24. ledna 2022 (s účinností od 1. února 2022)
Church & Dwight byla přidána 24. ledna 2022 (s účinností od 1. února 2022)
Pokud nedojde k překvapivému snížení výplaty dividend, v letošním roce pravděpodobně nedojde k žádným dalším změnám v seznamu Dividend Aristocrats.
👉 Máte zainvestováno v některé ze společností, které nosí titul dividendový aristokrat?
👉 Chcete investovat společně s ostatními investory?
Přidejte se ke stovkám dalších investorů na Discordu 💭
Investiční Bullánci